今年赚钱趋势 净成本腰斩，股价大跳水，Meta前程未卜

克日，Meta颁布了个人创业好项目第三季度的筹备财报。财报再现，本季度Meta营收为277.14亿美元，虽高于此前分解师预计的273.8亿美元，但以及昨年同期比拟，却下降近4%。而Meta本季度的净成本为43.95亿美元，以及昨年同期比拟狂跌52%，而这一经是Meta净成本陆续四个季度的下滑。

图源：公司财报

细分全部生意来看，广告支出算作Meta的当中支出，本季度营收272.4亿美元，同比下降3.8%。而被Meta寄予厚望的生意Reality Labs，本季度营收为2.85亿美元，同比下降近49%，折本也从昨年同期的2.63亿扩张至37亿美元。而Reality Labs本年累计折本已超90亿美元，他日这一数字仍将连续扩张。

然而，面对于公司正在元六合项目上的延续折本，扎克伯格正在以及投资者的电话聚会中却指出，他日Meta仍会连续加大正在元六合项目上的参预力度，席卷研发增强实际本领以及神经接口本领，而这也引发了漫溢投资人的怨恨。

正在二级墟市上，自Meta颁布三季度财报后，股价已跌去24%，失收100美元关隘。当今年以后Meta股价已累计跌幅55%，市值挥发超5500亿美元。正在公司内部，Meta永恒股东Altimeter Capital呼吁该公司将待遇老本削减至多20%，并将每年元六合的付出限制正在50亿美元以内。

但真相上对付Meta而言，此次业绩暴雷大概仅仅起源，更大、更难的寻衅还正在后面，前方的黑夜也会变得无限EA个人工具长期。

1、他日Meta靠甚么赢利？

扎克伯格曾经示意元六合生意正在近期内没法看到效益，而这时期须要传统生意的支出源源不停地向Reality Labs输血。但课题是，广告生意算作Meta的传统生意，自身都是“泥菩萨过江了”，又若何给Reality Labs输血呢？

开始，广告算作“经济的晴雨表”,与宏不雅经济的运行联系出色。今朝撑持Meta支出的地带主要起因于北美以及欧洲地带，以本年前三季度为例，两地的的广告支出总计占到Meta广告总支出的68%上下。

图源：公司财报

然而，当下这2个地带的经济反面临着没落的告急。以欧洲地带为例，中泰证券曾经指出，疫情之后，欧洲经济的建设速率以及建设水准没有及美国，欧洲经济动能疲弱，后续增添乏力。

海内一家进行海内广告生意的担任人张伟告知咱们，受经济下滑作用，今朝良多广告主都正在砍估算，往日Meta是客户必投平台，但如今却成为了客户开始收缩的广告投放渠道。若他日这些地带经济没法尽快惊醒的话，Meta客户仍件延续流失。

其次，今朝客户有限的广告付出宗旨于从数字广告转向收集视频广告，但 Meta旗下的 Reels短视频办事，尚未能启动当中广告生意增添。

究其缘由，依然正在日赚500以上的项目于自身流量没有足。以用户利用时长为例，据Meta调研文件《Creators x Reels State of the Union 2022》数据再现，Instagram用户每天累计破费1760万小时不雅看Reels，仍然没有到TIK TOK用户每天正在该平台上破费的1.978亿小时的十分之一。

更糟了的课题正在于，Reels的这种短板近期之内很难补齐。尤为是YouTube以及TIK TOK今朝签约了大度的优质达人，并且从流量分成、广告收益等多方面保险达人的支出拥有可延续增添性，Reels恐难以动其基本。而这个短板的生存，让Meta广告的报价仍有延续着落的大概。

图源：公司通告

最终，自苹果上线隐私战术后，Meta此前的“特性化广告”动机就不断正在走下坡路。一名前Meta客户示意，往日正在Meta上投放广告ROI能做到5-6之间，但而今能做1就没有错了，而这也引发了Meta广告主的大度“逃离”。

据Meta CFO Dave Wehner曾经秘密讲话指出，苹果上线APP隐私功能后，每年会导致Meta亏空100亿美元广告支出。

图源：公司通告

值得存眷的是，虽然Meta对于外传颂公司在对于人工智能施行研发以进步广告精确度。但课题是，Meta一经正在元六合项目烧失落了这么多钱，公司是否还有渊博的资金来支柱到广告项想法研发呢？

除此之外，早正在2020年时，Meta因正在Facebook上处置正确信息以及冤仇谈吐的办法失当，而受到广告主抑遏，引发声望受损，此事余波尚存。而随着这2年本钱墟市对于企业的ESG（境况、社会、公司处置）特别存眷的背景下，良多广告主耽心后续Meta是否仍会呈现这种状况？这也让良多广告主对于Meta的广告持不雅望立场。

然而，正在Meta广告生意压力重重的背景下，公司内部席卷COO雪莉·桑德伯格、大卫·费舍尔卡、罗林·艾佛森等多名高管前后离任。而新接办的高管马尼·莱文却全面是一个广告的门外汉。良多投资人都耽心，若一旦马尼·莱文呈现决议错误的话，害怕Meta的广告生意将会下滑尤其重要。

二、前程未知的元六合

广告生意延续承压之下，Meta正在元六合范畴必需要尽快找到可延续的红利办法，才华竖立起投资人的信心。但实际状况是，这条红利之路很难。

真相上，VR产物算作现在链接元六合最佳的硬件载体，也是元六合繁华的底座。虽然今朝Meta的头显产物销量确切很高。例如，2021年，寰球VR头显出货量达1095万台，而Meta VR生意子公司Oculus份额高到达80%。而正在我日赚500国墟市上，据魔镜墟市谍报揭晓的数据再现，正在2021.7-2022.6时期，Oculus销量则为13.34万台。

图源：魔镜墟市谍报

但贯串Oculus产物大幅度涨价来看，此前Meta正在对于Oculus定价时，很有赔钱赚叫嚷的意味，这就没有能注释何以Reality Labs会折本如许重要了。但课题是，正在现在海内外破费电子墟市疲软的背景下，Oculus的涨价也让其销量从本年二季度的240万台，下降到三季度的100万台，销量多少乎被腰斩。

而不停着落的销量，一方面会直接阻滞到Meta正在元六合的实质生态结构。因为现在VR健身、VR玩耍、VR影视仍处正在起步阶段，前期开垦老本仍相对于较高，这就急迫须要经过后续的经营来转化这全体老本，闪开发者完结红利。但若销量延续着落，这也意味Meta他日头显用户瓶颈已现，这也一定会劝退大度开垦者。而实质的没有足，又对于销量变成反噬。

另一方面，正在VR类当中零零件老本不停下跌的状况下，销量的延续着落也个人创业好项目意味着对于正在供应链上就空洞话语权，老本更是难以下降，这犹如是另一个“去世轮回”。

更为枢纽的课题正在于，今朝Meta的自在现金流从2021年Q4的125.62亿美元断崖式着落至17.3亿美元，虽然Meta已采用了降薪、停止岗亭来收缩老本，但这以及元六合项想法辽阔参预比拟，全面便是杯水车薪。昭彰，Meta一经无力正在走此前的“高价换墟市”门路。

图源：公司通告

正在TOC端尚未找到认识的产物政策时，Meta又保守扩展到元六合的TOB端。前段时光，Meta推出了其首款高端VR头显Meta Quest Pro,墟市定价为1499美元，约为10741元。

虽然扎克伯格的说法来看，这款VR产物主要定位于办公场景。但正在TOB端，它既没法束缚企业的痛点，也没法为企业带来本性性的降本增效，这当然也让这款产物的销量很难激发太大的水花。

图源：Connect大会

真相上，没有仅仅是VR头显类产物正在他日的销量充溢没有决定，Meta正在其他元六合上的结构也被投资人不停置疑。

开始，Meta的元六合外交平台Horizon Worlds其正在昨年刚推出时，人物只要上半身。而正在本年的Connect大会上，才给人物装上了“腿”。但因为本领缺失所带来的沉醉感相对于较差，玩耍、外交、办公高更是全数搬到Horizon Worlds上，导致产物空洞当中合作力。这没有但引发了用户的吐槽，而且连Meta自家的职工都推辞利用。

短期一份Meta内部文件再现，Horizon Worlds的月活泼用户数没有到20万。要是以及Oculus系列产物多少百万的出货量对于比的话，就没有能看出这个平台有何等没有受用户所讨厌。

其次，Diem算作Meta 提出的一种基于区块链的答应支拨系统，本年1月份有报道称，Meta在销售旗下牢靠币项目 Diem，美联储会员银行 Silvergate Capital将以2亿美元收买Diem与其本领物业。

但寰球多国央行、财政部长、立法人员，和寰球多家隐私损坏机构都对于Diem提出了置疑，并列出了与Diem相关的多个课题，席卷洗钱、作用金融牢靠等。最终因监管上的阻扰，Diem项目开创人David Marcus分开Meta，单干火伴也相继加入，这也意味着Meta正在元六合钱币范畴的实验彻底退步。那么他日，Meta又要若何发力买通元六合中的钱币场景呢？

最终，早正在昨年10月份，Meta前职工Frances Haugen也秘密控诉Meta“把好处置于安全之上”。她称Meta 早知旗下产物正在滋长冤仇并捣毁孩子情绪强健，但为了好处却始终没有闻没有问。

而正在本年5月份，触觉本领开垦公司Immersion对于Meta提告状讼，控诉Meta经过叨光其专利的办法打造了业界跨越的假造实际头戴设施。昭彰，诉讼不停的Meta，也让外界很难对于其孕育较强的信赖感，而这让Meta正在元六合项目上的真正落地，尤其变得遥遥无期。

三、元六合的风该停停了？

真相上，Meta算作海内外元六合的后行者，如今所显露进去的课题绝非个案。正在我国，此前海内最早的一批元六合公司影创科技被爆欠薪，时光最长的已达半年，人均拖欠待遇逾越10万元，以至连公司的HR也参加到讨薪军队。

而字节90亿元收买的PICO，正在实质生态的构建上，也生存着诸多短板。例如，据VR陀螺统计，停止2021年，寰球VR利用平台中，Steam的利用至多有6212款，其次为VivePort的2284款，Pico还没有及它们的零头。

须要指出的是，一切一种商业模式从概念到大领域商业化变现阶段，其前程虽是光辉的，但路线却曲直折的。而如今元六合公司今朝所展现出的各种短板，也正是行业“摸着石头过河的展现”。

咱们有缘由置信他日元六合会渗出到诸多行业，为诸多行业赋能。例如，借助元六合中的区块链本领，纪录并消失农产物从繁殖到买卖的全历程，映照可靠天下的每一个关节农产物损耗关节，并溯源产物。

昭彰，这能让破费者从栽培、损耗、加工、通行整体关节都有了更为认识的认知，对于攻击农产物墟市上生存的以次充好动作，损坏国家地理记号农产物的品牌属性，匆匆进我国农产物行业朝着强健方向繁华均有注重要意思。

但便是没有知，现有的元六合公司是否恐怕扛得住延续性的折本、业绩的暴雷，投资人的不停置疑呢？更为主要的是，企业又要若何保险限现金流布满呢？这大概是当下良多元六合公司必需要思虑的课题。

四、结语

广告生意压力难以减缓，元六合延续找没有到适合的红利办法。正在Meta身上，很好看到公司业绩拐点的呈现。若后续正在叠加外汇稳定告急、列国通胀加剧，预计Meta后续的财报将会尤其好看。

而对付扎克伯格而言，是否真的须要好好保养下自身的筹备政策，到底，正在当下活上来对付Meta而言，才是最主要的。

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